Morgan Stanley Global Brands Equity Income Fund

Das Anlagekonzept hinter dem Morgan Stanley Global Brands Equity Income Fund ist mit wenigen Worten schlüssig und verständlich beschrieben. Der Fonds investiert in bekannte und äußerst solide Unternehmen vorwiegend aus Industrieländern, die ihrerseits zu global bekannten Marken und Marktführern gezählt werden dürfen. Qualität ist hier das, was das Fondsmanagement sucht. Der Charme solcher Unternehmen ist ihre Ertragsstärke, ihre Marktposition und auch die überdurchschnittliche Resilienz gegenüber wirtschaftlichen Schwächephasen.

Das Jahr 2020 mit dem Corona-Crash war der Beweis, den Stiftungen vielleicht noch gebraucht haben für die These, dass Aktienfonds ins Stiftungsportfolio gehören. Der Morgan Stanley Global Brands Equity Income Fund hat im Februar und März 2020 natürlich gelitten, aber die Aufwärtsrally danach suchte an den Börsen ihresgleichen – und der Fonds konnte hier voll daran partizipieren. Um als Stiftung langfristig eine Aktienquote aufzubauen oder bestehende Aktienquoten um eine Qualitätsstrategie zu akzentuieren, dürfte der Fonds mehr als eine Idee sein. Aus Stiftungssicht wissenswert: Auf die Ausschüttungen haben die 2020er Marktbewegungen bislang keinerlei Einfluss gehabt, die avisierten ordentlichen Erträge flossen also plangemäß. Zudem verringert die Optionskomponente die Abhängigkeit von den Dividendenzahlungen. Ebenso hat Morgan Stanley viel Aufwand betrieben, den Fonds für deutsche Anleger, speziell auch Stiftungen, noch anfassbarer zu machen. Der Fond ist noch in anderen Tranchen verfügbar.

Stärken: Stabile Ausschüttungen, die aus zwei Quellen speisen: Dividenden und einer Optionsstrategie +++ quartalsweise Ausschüttung, d.h. Stiftungen erhalten viermal im Jahr einen Ertrag ausgezahlt +++ sehr verständliches und klares Fondskonzept, was die Argumentation in Stiftungsgremien erleichtert +++ Qualität der Einzeltitel zahlte sich im Corona-Crash voll aus +++ insgesamt 82%ige Aufwärtspartizipation des Fondsportfolios, historisch nur eine 52%ige Abwärtspartizipation in Marktabschwüngen +++ hohes und im Jahr 2020 für Stiftungen deutlich ausgeweitetes Informations-Setup +++ ESG-Kriterien als Teil des Investment-Prozesses, Morgan Stanley setzt vor allem auf Engagement (also das Einflussnehmen auf Unternehmen über das Aktionariat)
Schwächen: vielleicht etwas US-lastig aufgestellt mit rund zwei Drittel Gewicht für US-Aktien, der active share könnte hier ggf. höher sein

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.