terrAssisi Aktienfonds

Der terrAssisi Aktien I AMI investiert weltweit in Aktien von Unternehmen, die dem definierten Nachhaltigkeitsuniversum des Analysehauses ISS-ESG angehören. Einen zusätzlichen ethischen Filter stellen die Grundsätze des Franziskanerordens dar, die durch spezifische Anlage- und Ausschluss­kriterien den sozialen und kulturellen Aspekt der Investments überprüfen. Es wird grundsätzlich jederzeit eine Vollinvestition (100%) in Aktien anstrebt und eine systematische „buy & hold“-Strategie verfolgt. Damit kommt dem Selektionsprozess besonders erfolgskritische Bedeutung zu.

Der Fonds fördert die Entwicklung einer zukunftsfähigen und nachhaltigen Marktwirtschaft. Sie sollen damit einen Beitrag für mehr Achtung der Umwelt, mehr soziale Gerechtigkeit und mehr Generationengerechtigkeit gegenüber Menschen und Kulturen in der Einen Welt leisten. Gleichzeitig zeigt der Investmenterfolg seit Auflage, dass ethische Investments insbesondere in turbulenten Kapitalmarktzeiten auch ökonomisch funktionieren.

Die Bewertung potentieller Anlagetitel erfolgt nach ökologischen, sozialen und kulturellen Gesichtspunkten. In einem ersten Schritt werden die Unternehmen und Länder nach Ihren Leistungen in diesen Bereichen bewertet. Ungeachtet dieses Leistungsaspekts werden dann in einem zweiten Schritt jene Titel ausgeschlossen, die kontroverse Geschäftspraktiken anwenden oder in kontroversen Geschäftsfeldern tätig sind. Auch im Bereich der Länder sind klare Ausschlusskriterien definiert. Folgende Zustände und Aktivitäten eines Landes erachtet terrAssisi als ethisch besonders kontrovers, sie führen zu einem Ausschluss aus einem Investment: Arbeitsrechtsverletzungen, Atomenergie, Atomwaffenbesitz, totalitäres Regime, Euthanasie, Geldwäsche, Kinderarbeit, Verstoß gegen den Klimaschutz, Korruption, Menschenrechtsverletzungen, Rüstungsbudget, sowie Länder, die die Todesstrafe weiter ausführen.

Die Bewertung der sozialen und nachhaltigen Leistung erfolgt anhand von mehr als 100 branchenspezifisch ausgewählten und gewichteten Kriterien. Kategorien sind hier Institutionen, Politik, Erhalt des Ökosystems, Regulierung der Umweltbelastungen, soziales Engagement, soziale Bedingungen und die Situation der aktuellen Infrastruktur.

Stärken: Aktiver Managementansatz erlaubt die Auswahl besonders erfolgsversprechender Titel +++ Anlagepolitik ohne Quoten- oder Benchmarkzwänge, natürlich wird auf Diversifikation geachtet +++ Einbindung in die Ressourcen des Talanx-Konzerns +++ Mehr als ein Jahrzehnt track-record mit sehr guten Ergebnissen +++ Hohe Mittelzuflüsse +++ Hohe ESG-Glaubwürdigkeit bindet Investoren +++ Hohe Transparenz, es ist monatlich eine Inventarliste verfügbar.

Schwächen: Strategiebedingt höhere Volatilität unvermeidbar, das müssen Investoren aushalten können +++ Ausschüttung sollte angehoben werden

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.