Der Club der 25

Comgest Growth Europe

ISIN: IE0004766675 – www.comgest.com
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FondsFibel MYU 2022

Aktuell (per 31.07.2022)

Ein Aktienfonds ist ein Aktienfonds ist ein Aktienfonds. Fällt der Markt, dann fällt auch der Fonds. Das bewahrheitet sich jetzt auf den ersten Blick auch beim Comgest Growth Europe wieder. Aber eben nur auf den ersten Blick. Bei einem Aktienfonds zählt aber vor allem der Blick auf die lange Sicht, und hier relativiert sich das Bild der jüngsten Rückschläge. Natürlich schauen rund 20% Abschlag auf den Fondsanteilspreis nicht schön aus, aber dies ist eben nur eine Momentaufnahme. Hätte eine Stiftung den Fonds in den letzten 5 Jahren gehalten, wäre bildlich gesprochen nur die Sahnehaube auf der Wertentwicklung etwas weggenommen worden. Zudem zeigte die Auswärtsbewegung zwischen Mitte Juni und Ende Juli was ein Aktienfonds zu leisten imstande ist – sofern das Konzept funktioniert. Von den Abschlägen seit Januar wurden praktisch 50% bereits wieder egalisiert, die Aufwärtspartizipation des Comgest Growth Europe in einem positiv geprägten Marktumfeld ist einfach stark. Das scheinen Anleger auch so zu sehen, der Fonds weist weiter ein positives Momentum beim Mittelaufkommen auf. Bei den am höchsten gewichteten Werten fallen der dänische Pharmariese Novo Nordisk und der niederländische Technologieriese ASML sofort ins Auge – und zeugen von der Qualität, die sich im Portfolio versammelt. Für Stiftungsverantwortliche spannend: Im September und Oktober geht Comgest deutschlandweit auf Roadshow, alle Infos dazu finden Sie hier.

Konzept

Der Comgest Growth Europe ist ein reiner Aktienfonds, Ziel ist die Schaffung eines Portfolios, das aus qualitativ hochwertigen Unternehmen mit langfristigem Wachstum besteht, die in Europa ihren Hauptsitz haben oder dort überwiegend tätig sind. Der Fonds richtet sich an Anleger mit langfristigem Anlagehorizont (5 Jahre oder länger). Comgest setzt daher auf solche Unternehmen, die einzigartige Produkte oder Dienstleistungen anbieten, die schwer kopiert werden können und deren Preise deshalb geringerem Konkurrenzdruck unterworfen sind.

Gearbeitet wird mit konzentrierten Portfolios, zum Jahresanfang gab es 39 Positionen mit Schwerpunkt Frankreich, Schweiz, Niederlande und Irland. Deutschland rangiert mit 5,1 % weiter hinten. Die 10 größten Positionen machten zum Stichtag 46% des Portfolios aus. Bevorzugte Branchen sind Healthcare, IT und Konsumgüter. Die Cashquote lag zu Jahresbeginn bei 5,1%.

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Ziel-Quoten der Asset Allocation

Ziel-Quoten der Asset Allocation EB Ökoaktienfonds

Der Podcast zum Fonds

Leistungsdaten

Ausschüttung
als Ziel p.a.
+4%

Termin
der Ausschüttung
April jedes Jahres

Wertentwicklung
seit Auflage
244,10% (Stand 31.07.2022)

Max. Rückschlag
-28,1%
(Corona-Crash)

Reporting
Factsheet
Transparenzebericht

Kosten
TER per per 31.07.2022
1,55%

Kommentar

Knapp 35% Performance, da könnte man auf den Gedanken kommen, mal Gewinne mitzunehmen. Doch Obacht: Comgest betont, dass die Steigerung nicht auf einer wie auch immer gearteten vorauseilenden Überbewertung künftiger Gewinne basiert, sondern mit den t a t s ä c h l i c h e n  Gewinnsteigerungen der Portfoliounternehmen ziemlich genau korreliert. Beispiel Technologie: Die Krise hat bei allen Unternehmen – Vorreitern ebenso wie Nachzüglern – für einen Schub bei der digitalen Transformation gesorgt, sei es die Umstellung auf E-Autos oder die Aufrüstung alter IT-Systeme. Die positiven Effekte dieser Investitionen zogen sich durch das gesamte Portfolio – und werden es weiter tun. Um dem Wunsch vieler Investoren, darunter auch Stiftungen, nach ordentlichen Erträgen nachzukommen, wurden eine ausschüttende Tranche 2019 aufgelegt. Retail- (ISIN: IE00BGPZCK54) und institutionelle Anteilsklasse (ISIN: IE00BGPZCL61) locken mit einer fixen Ausschüttung von 4% p.a. Die Ausschüttungen werden vor allem aus Dividenden resultieren, Stiftungen sollten trotzdem eine Regelung auch für außerordentliche Erträge vorhalten.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Thorben Pollitaras

Thorben Pollitaras
tpollitaras@comgest.com

Stärken & Schwächen

Stärken: Sehr konstanter Anlagestil, der auf Kontinuität angelegt ist +++ resiliente Geschäftsmodelle im Fokus +++ Ausgesprochen fokussiertes Management mit nachgewiesener Erfahrung und Erfolg im Umsetzen der Strategie +++ Unternehmen im Eigentum der Mitarbeiter, daher weitreichende Interessengemeinschaft mit Investoren +++ solider, langfristig performanter Baustein für den Aufbau einer Aktienquote +++ ausschüttende Tranche kommt dem Bedürfnis von Anlegern wie Stiftungen nach ordentlichen Erträgen nach
Schwächen:
logischerweise noch wenig Ausschüttungshistorie +++ als reiner Aktienfonds sind größere Schwankungen im Falle trudelnder Märkte möglich +++ Verzicht auf die großen US-Techwerte muss mit anderen Fonds in einem Stiftungsportfolio ausgeglichen werden.

 

ESG-Check

Für Comgest ist die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien im Anlageprozess keine neue Entwicklung, sondern seit jeher Bestandteil der Anlagephilosophie – Comgest nennt derlei „ESG-native“. Das spiegelt sich im Fonds wider: Die CO2-Bilanz pro investierter Million liegt bei lediglich 41 Tonnen, also nur einem Sechstel der Benchmarkfonds. Auch der ökologische Fußabdruck der Portfoliounternehmen liegt bei nur einem Drittel der Benchmark.

ESG-Güte

Sterne 5 von 6

Ausschüttungsgüte

Sterne 2,5 von 6

Performancegüte

Sterne 6 von 6

Informationsgüte

Sterne 5 von 6
FondsFibel 2022 - Analysierte Stiftungseignung

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Einsatzbereiche Comgest Growth Europe

Der Fonds im QualiS360-Check

QualiS360-Check: Comgest Growth Europe

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

 

Was ist ein stiftungsgeeigneter Fonds?

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

 

Wie finde ich den passenden Fonds für mein Stiftungsvermögen?

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

 

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.

#vtfds2022 - Mediathek

TV-TIPP:
Dieser Fonds wurde auch beim Elevator Pitch im Rahmen des 3. Virtuellen Tags für das Stiftungsvermögen präsentiert, zu finden ist der Pitch in der #vtfds-Mediathek.

Die weiteren Aktienfonds im Club der 25

EB-Öko-Aktienfonds
GLS Bank Aktienfonds
Morgan Stanley Global Brands Income
UBS-ETF MSCI EMU SRI
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