Der Club der 25

KCD-Catella Nachhaltigkeit IMMOBILIEN Deutschland

ISIN: DE000A2DHR68 – www.catella.com
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FondsFibel 2022

Aktuell (per 31.12.2021)

Der Immobilienfonds sorgt für einen steten positiven News-Flow. Zunächst betrifft dies die Ausschüttung, die von 0,11 auf 0,20 EUR fast verdoppelt werden konnte. Zum Stichtag 31. Dezember 2021 beläuft sich das Immobilienvermögen der neun im Portfolio befindlichen Objekte auf 207,19 Mio. EUR. Das Nettofondsvermögen beträgt 232,69 Mio. EUR, dies entspricht einem Anteilpreis in Höhe von 11,19 EUR. Im Dezember wurde der Kaufvertrag für eine Büroimmobilie im Zentrum von Bremen erfolgreich unterzeichnet. Zudem wurden die Ankaufsprüfungen unter Exklusivität für zwei weitere Liegenschaften gestartet. Bei dem ersten Objekt handelt es sich um ein 2013 errichtetes Schulgebäude in Ingolstadt, das langfristig an eine internationale Schule vermietet ist. Das Gebäude umfasst 3.434 qm Mietfläche über drei Geschosse und sichert aufgrund der Grundrisse eine hohe Drittverwendbarkeit. Bei dem zweiten Objekt handelt es sich um ein projektiertes Wohngebäude in Nürnberg. Die Immobilie soll im dritten Quartal 2024 fertiggestellt werden und wird über 169 möblierte Apartments sowie 67 Tiefgaragenstellplätze verfügen. Es ist vorgesehen, die beiden Kaufverträge im ersten Quartal 2022 zu unterzeichnen.

FondsFibel 2022 - Aktuell

Konzept

Der KCD-Catella Nachhaltigkeit IMMOBILIEN Deutschland investiert in etablierte Metropolregionen sowie in Mittelstädte und regionale Investmentzentren, die sich durch ein hohes Maß an Urbanität und „Robustheit“ auszeichnen. Robust bedeutet im Sinne des Fonds, dass es einen hohen Diversifizierungsgrad in der Beschäftigungsstruktur gibt, also zum Beispiel nicht ein großes Industrieunternehmen den Arbeitsmarkt in der Region dominiert.

Mit einer Jahresperformance von 3,9% in 2021 hat der Fonds seinen ohnehin guten track-record weiter ausgebaut. Aktuell befinden sich 9 Immobilien mit Verkehrswerten zwischen 10,9 und 40,4 Mio. EUR im Portfolio: drei in Frankfurt, je eine in München, Stuttgart, Nürnberg, Köln, Essen und Augsburg. Die Nettorenditen auf Objektebene liegen zwischen 2,3% und 6,1%.

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Ziel-Quoten der Asset Allocation

Der Podcast zum Fonds

Leistungsdaten

Ausschüttung
20 Cent am 1.10.2021
ca. 2%

Termin
der Ausschüttung
1x jährlich im Oktober

Wertentwicklung
seit Auflage
10,9%

Max. Rückschlag
seit Auflage
3,08%

Reporting
Investor Reporting, BVI-Dachfondsreporting
Jahresbericht, Halbjahresbericht, GroMiKV,
ergänzendes Risk-Reporting

Kosten
TER per 30.06.2021
1,11%

Kommentar

Die Leerstandsquote auf Portfolioebene konnte von 1,6 auf nunmehr 0,9%, Mietrückstände von 3,2 auf 2,7% gesenkt werden. Ferner wurde der Bau des neuen Parkhauses in Nürnberg, Fürther Straße „Auf AEG Südwest“ erfolgreich fertiggestellt. Die aktuellen Ankäufe in Bremen und Nürnberg unterstützen die beiden Ziel-Nutzungsarten „Spezialimmobilie mit sozialer Nutzung“ und „Wohnen“ entsprechend der Fondsstrategie. Der Anteil der Büroflächen im Fonds beträgt aktuell 52,6% – ein Risiko ist das angesichts des aktuellen Vormarsches des Home Office offenbar nicht angesichts der sehr positiven Vermietungsquote. Mit den neuen Objekten sinkt die Office-Quote allerdings unter 50%, was die Binnendiversifikation des Fonds erhöht und einen weiteren positiven Aspekt darstellt. Ausweislich der Investor-Information Ende Dezember verfügt der Fonds über 71 Mio. EUR Brutto-Liquidität – die fließt aber für die Immobilie in Bremen zu einem großen Teil ab. Die größte Herausforderung für das Management bleibt es, Immobilien mit Renditepotenzial zu selektieren.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Christoph May

Christoph May
BANK IM BISTUM ESSEN
christoph.may@bibessen.de

Christiane Wicht-Stieber

Christiane Wicht-Stieber
KD-Bank
christiane.wicht-stieber@KD-bank.de

Stärken & Schwächen

Stärken: breite Diversifizierung über unterschiedliche Nutzungsformen der Immobilien +++ sehr erfahrenes und kompetentes Management +++ Auswahl der Immobilien nach ökologischen, ökonomischen und sozialen Aspekten +++ während der Haltedauer eines Objekts wird dieses unter nachhaltigen Gesichtspunkten entwickelt +++ gutes Reporting-Niveau auf Monatsbasis, Berichte des Anlageausschusses, Factsheets und eine Vielzahl von Informationsmemoranden finden sich zeitnah eingestellt .

Schwächen: Trotz kirchlicher Anbindung noch immer in Objekten mit karitativer/pflegerischer Ausrichtung unterinvestiert  +++ wie fast jeder Immo-Fonds in Deutschland vor der Herausforderung, attraktive Zielobjekte zu identifizieren und zu attraktiven Konditionen zu akquirieren.

 

 

ESG-Check

Jegliche Investitionen werden vorab anhand christlich-ethischer Transaktionskriterien untersucht. Sowohl während des Ankaufsprozesses als auch turnusgemäß im Asset Management während der Haltedauer. „Wir würden zum Beispiel nie eine Immobilie kaufen, in der etwa ein Rüstungskonzern wichtiger Mieter ist“ erklärt Kübler. Der Catella-Nachhaltigkeitsmonitor umfasst dabei auch ökologische Aspekte. Bewertet werden neben direkten ökologischen Aspekten wie dem Grad der Wärmedämmung und der Umweltverträglichkeit der Heizungsanlage auch Kriterien wie die Anbindung an den Öffentlichen Personennahverkehr und viele weitere indirekte Faktoren.

ESG-Güte

Sterne 5 von 6

Ausschüttungsgüte

sterne 3 von 6

*) Ausschüttung baut sich auf, daher aktuell nur 3 Sterne

Performancegüte

Sterne 5 von 6

Informationsgüte

Sterne 5 von 6
FondsFibel 2022 - Analysierte Stiftungseignung

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Einsatzbereiche - KCD-Catella Nachhaltigkeit Immobilien Deutschland

Der Fonds im QualiS360-Check

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

 

Was ist ein stiftungsgeeigneter Fonds?

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

 

Wie finde ich den passenden Fonds für mein Stiftungsvermögen?

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

 

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.

Die weiteren Alternativen Investments im Club der 25

Aquila Capital Infrastructure Fund
Dual Return Vision Microfinance
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