Der Club der 25

Nachhaltigkeitsaktien-Baustein und -klassiker

GLS Bank Aktienfonds

ISIN: DE000A1W2CK8 – www.gls.de
FondsFibel 2023

Aktuell (per 31.01.2023)

Das Versprechen des GLS Aktienfonds lautet, dass die Anleger stets weitgehend voll in den Aktienmarkt investiert sind. Das hat zu Ergebnissen von mehr als 20 % im Haben geführt, 2019 sogar zu einem Plus von 31,1 % – und in 2022 zu einem Minus von 20,2 %. Dies unterstreicht, dass der Aktienfonds ein lang­fristiges Herangehen verlangt. In dieser Lang­frist­betrachtung steht ein Gesamtplus von etwa 77 % seit Auflage zu Buche.

Mit der Ausschüttung von 1,75 EUR für das letzte Geschäftsjahr sorgt GLS für gern gesehene Kontinuität. In das laufende Jahr startete der Fonds gewohnt investiert, was sich mit einem Plus von mehr als 5 % im Januar auszahlte. Anleger konnten und können sich weiterhin sicher sein, mit dem Fonds mindestens die ökologische Rendite einzufahren, dann Öl, Gas oder Kohle kommen nicht ins Portfolio – so sehr die Gewinne in diesem Bereich aus den gegebenen Gründen auch florieren. Offiziell als Artikel 8-Fonds beworben genügt die Auswahl auch weiterhin konkreten Anforderungen an Artikel 9-Angebote.

Thematisch hat sich das Management sehr breit aufgestellt: Nachhaltige Industrien, Healthcare, IT und Kommunikation sind mit jeweils mehr als 10 % und bis zu 20 % allokiert. Aber auch Versorger, zyklische Verbrauchsgüter, Immobilien und Materials finden sich in der Liste. Ähnlich breit streut das Management über die Länder und Regionen. Die USA bilden den Schwerpunkt mit 24 %, interessant finden die Verantwortlichen deutsche Unternehmen, die 13 % ausmachen, darunter die Deutsche Telekom und die Deutsche Post.

Aktuell

Konzept

Der GLS Bank Aktienfonds ist ein reiner, ESG-orientierter Aktienfonds, dessen konzeptionelle Stärke überzeugt. Hinter jeder Anlage­entscheidung im Fonds steht das Einzel­fallprinzip. Unternehmen werden nicht nur danach analysiert, ob sie oberflächlich bestimmte ESG-Kriterien erfüllen, sondern was sie tatsächlich tun, was sie produzieren, wie sie mit Mitarbeitern, Umwelt und Zulieferern umgehen. Basierend darauf wird das Anlageuniversum festgelegt. Hierfür votiert im Vorfeld der GLS-Anlage­ausschuss. Aus diesem rund 200 Werte umfassenden Kosmos sucht sich das Portfoliomanagement die wirtschaftlich nachhaltigsten heraus. Von einem Investment wird demgemäß viel verlangt, dafür wird dieses dann sehr langfristig gehalten. Der Portfolioumschlag es daher auch relativ gering, angestrebt werden um die 20 % pro Jahr. Auch sind die einzelnen Aktien recht granular gewichtet, insgesamt sind um die 100 Werte im Portfolio enthalten. Ausschüttungen werden dazu mit großer Regelmäßigkeit „produziert“, so können Stiftungen die Aktienquote mit einem performancestarken und ausschüttungsstabilen Baustein bestücken.

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Ziel-Quoten der Asset Allocation

Zielquote- GLS Aktienfonds

Leistungsdaten

Ausschüttung
letzte 3 Jahre p.a.
1,5 bis 2 %

Termin
der Ausschüttung
1x jährlich im November

Wertentwicklung
seit Auflegung
77 %

Max. Rückschlag
letzte 3 Jahre
-29,4 %
(Corona-Crash)

Fondsvolumen
per 31.12.2022
696 Mio. EUR

Kosten
TER per 31.12.2022
1,37 % p.a.

Kommentar

Sofern sich Stiftungen mit dem Gedanken tragen, ihre Aktienquote auszubauen, finden sie mit dem GLS Bank Aktienfonds sicherlich ein Werkzeug, das als „Pure Play“ viele stiftungsspezifische Vorgaben erfüllen dürfte. Nicht zuletzt weil der Fonds für den Aspekt Umschichtungserlös wie auch den der Ausschüttung gute Argumente liefert, ersterer erfährt ja durch die Stiftungsrechtsreform künftig im Stiftungsvermögen größere Aufmerksamkeit. Ein Wort noch zum Volumen-Momentum: Dieses baut sich weiter auf, ein Plus von 50% bei den verwalteten Mitteln spricht für wachsendes Vertrauen der Anleger in eine funktionierende Strategie. Genau dieses Vertrauen gibt es nicht geschenkt, hierfür muss ein Ansatz schlichtweg liefern. Was uns aus Stiftungssicht auch gefiele: Dass ich hier keinen Fonds erwerbe, der seine gute Performance nicht durch höhere Gewichtung amerikanischer Titel „erkauft“.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Angelika Stahl,
angelika.stahl@gls.de

Stärken & Schwächen

Stärken: reiner Aktienbaustein, der langfristig in Unternehmen investiert, die in zukunftsweisenden Geschäftsfeldern aktiv sind +++ Halten und liegen lassen als oberste Anlageprämisse, GLS Bank definiert zudem eigene Anlagegrundsätze +++ fortgesetztes Aufwärtsmomentum in 2021 +++ Volumenzuwachs in 2021 bei über 50 % +++ ESG wird sehr diszipliniert in der Portfoliokomposition umgesetzt +++ einfach verständliches Anlagekonzept +++ äußerst zeitgemäßes und umfassendes Informationsangebot zum Fonds verfügbar, die Website gls.de hält zum Beispiel ein 50sekündiges Video zum Anlageprozess bereit +++ Ausschüttung mit leicht zulegender Tendenz
Schwächen: Drawdowns gehören zu einem Aktienfonds dazu, davon kann sich auch der GLS Bank Aktienfonds nicht freimachen (aber der Fonds konnte Drawdowns zuletzt gut aufholen) +++ die Rücknahmegebühr bei der Rückgabe von Anteilen passt vielleicht nicht mehr in die Zeit

ESG-Check

ESG gehört von Beginn an zur DNA des Fonds, die Aktienauswahl ist aus diesem Blickwinkel heraus äußerst authentisch und die guten ESG-Scores sind das logische Resultat dessen.

Die GLS Bank unterhält zudem ein eigenes Monitoring-System, dass die einzelnen Bestandteile E, S und G permanent überprüft, sodass Stiftungen hier auf einen sehr strengen ESG-Ansatz zählen können.

Einstufung nach EU-Offenlegungsverordnung: Artikel 8

ESG-Güte

Sterne 5,5 von 6

Ausschüttungsgüte

Sterne 6 von 6

Performancegüte

Sterne 4 von 6

Informationsgüte

Sterne 5,5 von 6
TOP Aktienfonds Global für Stiftungen

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Einsatzbereiche - GLS Aktienfonds

Der Fonds im QualiS360-Check

QualiS360-Check: GLS Bank Aktienfonds

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

 

Was ist ein stiftungsgeeigneter Fonds?

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

 

Wie finde ich den passenden Fonds für mein Stiftungsvermögen?

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

 

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.

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