Aktuell (per 31.12.2021)
Wenn schon Aktie dann nachhaltig, und wenn nachhaltig dann authentisch nachhaltig, mit echten Comittment des Anbieters. So in etwa könnte der Dreiklang aussehen, den viele Stiftungen durchdeklinieren, sofern sie beabsichtigen eine Aktienquote aufzubauen bzw. die bestehende Aktienquote auszubauen. Für 2021 stehen eine Wertentwicklung von knapp 20% sowie eine ganz leicht auf 0,45 EUR zulegende Ausschüttung zu Buche, wobei die Ausschüttung nicht das Argument ist, sich aus Stiftungssicht mit dem EB-Öko-Aktienfonds auseinanderzusetzen. Der Fonds dürfte eher ein Profiteur der Stiftungsrechtsreform sein, denn er kann ganz eindeutig ein Baustein für den Umschichtungserlös sein. Der authentische ESG-Ansatz, der ökologische Nachhaltigkeit bzw. eine positive Wirkung auf die ökologischen SDGs seitens der Portfoliounternehmen verlangt, und dessen glaubwürdige Umsetzung dürften in den Stiftungsgremien ausschlaggebend sein, sich mit dem Fonds eingehender zu befassen – insbesondere da die langfristigen Leistungsparameter überzeugen (Wertentwicklung auf 3, 5 und 10 Jahre jeweils oberhalb 10% p.a.).
Konzept
Der Fonds investiert weltweit in diejenigen Unternehmen, die unter ökologischen und ökonomischen Aspekten positiv bewertet sind. Mit Auflegungsdatum 1991 zählt er zu den absoluten Pionieren des Genres mit entsprechendem track-record. Es wird ausschließlich in Unternehmen investiert, die nach dem Filter der Evangelischen Bank nachhaltig sind. Aufbauend darauf bewertet das Portfoliomanagement die einzelnen Unternehmen auch aus ökonomischer Perspektive. Im ersten Prozessschritt werden Nichtnachhaltige Unternehmen gemäß der ethischen und nachhaltigkeits-Grundsätze der Evangelischen Bank aus dem globalen Investmentuniversum ausgeschlossen.
Anschließend wird mit den verbleibenden Unternehmen eine faktorbasierte Unternehmensbewertung durchgeführt. Die ökologischen Faktoren werden unter Berücksichtigung ihres Beitrags zur Erreichung der Sustainable Development Goals sowie unter besonderer Würdigung der ökologischen Unternehmensdaten ausgewählt. Die ökonomischen Faktoren werden mittels umfangreicher historischer Analysen ausgewählt. Auf Basis dieser mehrdimensionalen Bewertung wird unter Berücksichtigung von Konstruktionsregeln zur aktiven Risikobegrenzung das Portfolio zusammengesetzt.
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Ziel-Quoten der Asset Allocation
Leistungsdaten
Ausschüttung
letzte 3 Jahre p.a.
+1,3%
Termin
der Ausschüttung
1x jährlich/September
Wertentwicklung
letzte 5 Jahre
+13,77% p.a.
Max. Rückschlag
-30,7% in 2020
(Corona-Crash)
Reporting
tagesakt. Factsheet
Website zum Fonds
Kosten
TER per 31.12.2021
1,62%
Kommentar
Es gibt nachhaltige Aktienfonds und nachhaltige Aktienfonds, der EB-Öko-Aktienfonds ist letzteres. Die Aktienauswahl hebt sich wohltuend ab von ebenfalls als nachhaltig klassifizierten Aktienfonds, gefeilt wird auf der Ebene der ESG-Systematik, die sukzessive nachgeschärft wird. Das ist aus Stiftungssicht wichtig, denn sie finden damit ein Produkt, das ESG-handwerklich stets auf der Höhe der Zeit ist. Was wir zudem goutieren ist das stetig umfänglichere Informationsangebot zum Fonds. Wer einen Blick in den Jahresausblick wirft, bekommt zudem ein Gefühl davon, dass Handwerk bei der EB-SIM auch den Blick für das große Ganze mit einschließt, die Sensibilität für die Themen etwa des laufenden Jahrzehnts wird demgemäß immer wieder neue Ideen für das Fondsportfolio hervorbringen. Interessant aus Stiftungssicht: Das Factsheet zeigt die 6-Monats-Volatilität, zudem deutet die Top-10-Liste an, wie global der Fonds streut. Das Delta beim Fondsvolumen ist ebenfalls positiv.
Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs
Andreas Fiedler
andreas.fiedler@eb-sim.de
Stärken & Schwächen
Stärken: Es gibt eine Retailtranche, eine für institutionelle Anleger mit geringen Kosten sowie eine No-Load-Tranche für Investoren, die mal reinschnuppern wollen +++ sehr langer, sehr positiver track-record +++ extrem gutes Nachhaltigkeits-Scoring +++ sehr glaubhafter, ethisch-orientierter Anbieter, bei dem Stiftungen sich gut aufgehoben fühlen +++ überzeugende, langfristige Leistungsdaten auf der Performanceseite
Schwächen: recht hohe, zwischenzeitliche Volatilität, die vielleicht nicht mit dem Nervenkostüm jedes Stiftungsverantwortlichen kompatibel ist +++ Währungsrisiken durch globalen Ansatz +++ relativ hohe Kosten von 1,54% (die aber handwerklich begründet sind)
ESG-Check
Über jeden Zweifel erhabene Nachhaltigkeitsausrichtung. Der Fonds setzt seit 1991 Maßstäbe in der Ausgestaltung eines authentischen ESG-Ansatzes, die Evangelische Bank ist sehr glaubwürdig als nachhaltiger Anbieter nachhaltiger Finanzprodukte. Die Aktien-Selektion sucht nach ESG-Champions in Industrie- und Schwellenländern, das Reporting gibt Auskunft u.a. über CO2-Emissionen und das Erreichen von SGD-Zielen. Einstufung nach ESG-Offenlegungsverordnung: Artikel 9.
ESG-Güte
Ausschüttungsgüte
Performancegüte
Informationsgüte
Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio
Der Fonds im QualiS360-Check
Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.
Was ist ein stiftungsgeeigneter Fonds?
Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.
Wie finde ich den passenden Fonds für mein Stiftungsvermögen?
Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.
Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.
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