Der Club der 25

Hamburger Stiftungsfonds

ISIN: DE000A0YCK42 – www.haspa.de
PDF der Analyse herunterladen.
FondsFibel 2022

Aktuell (per 31.12.2021)

Nach einer schönen Reihe von acht positiven Monatsergebnissen musste der Fonds im Herbst einen kleinen Rückschlag quittieren, der mit einem guten Dezember aber mehr als ausgeglichen wurde. Insgesamt steht ein Ergebnis 2021 von 6,11% zu Buche. Die Ausschüttung im Dezember 2021 wurde mit 1,60 EUR konstant gehalten. Die maximal mögliche Aktienquote war zum Jahresanfang 2022 mit 28,6% fast ausgeschöpft, wobei die Dividendenrendite der Portfoliounternehmen 2,8% beträgt. Die Liste der Top-Positionen wird vom deutschen Versorger EON, dem niederländischen Versicherer NN Group und dem US-Halbleiterhersteller Broadcom angeführt. Bei den Anleihen führt ein UI Währungsfonds die Liste mit mehr als 6% Anteil an. Dieser Fonds investiert aktiv in unterschiedliche Fremdwährungen, die mittels Tages- und Termingeldern, Staatsanleihen und Pfandbriefen/Corporate Bonds abgebildet werden.

FondsFibel 2022 - Aktuell

Konzept

Der Hamburger Stiftungsfonds zählt zu den bekanntesten einschlägigen Angeboten am Markt. Das set-up ist konservativ: Maximal 30% können in Aktien allokiert werden, das Engagement in Investmentanteilen darf 10% nicht überschreiten. Der Anlageschwerpunkt ist mit Europa definiert, es wird aber auch in Währungen und nicht-europäische Aktien investiert. Wertpapierleihe und der Einsatz von Derivaten sind ausgeschlossen. Der Fonds wird mit ruhiger Hand geführt, was die Kostenstruktur verbessert. Insgesamt ist der Fonds als Basisbaustein für Stiftungen zum Kapitalerhalt ausgelegt, dennoch wurden bis 2019 Ausschüttungsrenditen bis zu 3,2% erreicht. Das konnte für 2020 und 2021 nicht mehr gehalten werden, auch zukünftig ist eher mit knapp 2 als 3% Rendite zu rechnen.

Teilen Sie diese Analyse

Ziel-Quoten der Asset Allocation

Zielquoten Asset-Allocation - Hamburger Stiftungsfonds

Der Podcast zum Fonds

Leistungsdaten

Ausschüttung
1,60 EUR in 2021
entspricht ca. 1,9%*

Termin
der Ausschüttung
1x jährlich Mitte Dezember

Wertentwicklung
seit Auflage
+19%

Max. Rückschlag
im März 2021
-6,61% (Corona-Crash)

Reporting
Factsheet mit Ausschüttungshistorie
Infowebsites zu Fondstranchen

Kosten
TER per 31.12.2021
1,19%

*) nachdem zuvor mehrere Jahre je 2,45 EUR gezahlt wurden, was mehr als 2,5% entsprach.

Kommentar

Mit der guten Jahresperformance 2021 hat der Fonds seinen track-record seit Auflage auf etwa 19% hochgeschraubt. Das Portfolio der Einzeltitel wird diversifiziert geführt, etwa 45 Einzelanleihen und etwa 30 Einzelaktien sowie eine Reihe von Investmentfonds finden sich im Portfolio. Die größten Investitionsbereiche nach Land und Anleihesegment sind aktuell deutsche Anleihen mit 28%. Dass es im obersten Segment des Investment Grade-Bereichs nichts mehr zu verdienen gibt zeigt die Aufteilung der Ratingsegmente, die vom BBB und BBB+ Bereich mit zusammen mehr als 50% dominiert werden, während die Anleihen im A-Segment nur auf 25% Portfolioanteil kommen.  Die Aktienquote wird weitgehend ausgeschöpft. Derzeit stehen Pharmaunternehmen, Technologie und Konsum im Anlagefokus. Weiterhin gilt: Der Hamburger Stiftungsfonds ist ein gediegenes Angebot, das nach vorsichtigen kaufmännischen Grundsätzen geführt wird.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Annemarie Schlüter

Annemarie Schlüter
Annemarie.Schlueter@Haspa.de

Stärken & Schwächen

Stärken: breites Nachhaltigkeits-Screening +++ Transparenzbericht von Rödl & Partner ist verfügbar +++ Fokussierung auf Europa senkt Währungsrisiken +++ Sehr lange Ausschüttungshistorie, klarer Ausschüttungsfokus +++ Viele Stiftungen sind investiert, damit voraussichtlich kaum zittrige Hände im Fonds +++ sehr rein in Aktien und Anleihen investiert +++ hanseatische Gediegenheit im Fondsmanagement mit geringen Umschlägen, Anlagepolitik der ruhigen Hand +++ gutes Websiteangebot zum Fonds

Schwächen: begrenztes Potenzial angesichts geringer Aktienquote +++ relativ unflexible Vorgaben schränken Management ein.

 

ESG-Check

Das Portfolio wird von ISS-ESG hinsichtlich der Nachhaltigkeitskriterien analysiert. Der überwiegende Anteil der Aktien / Unternehmens­anleihen (54,9%) bzw. der Staatsanleihen (83,9%) wurde von ISS-ESG während der Prüfung 2020 mit dem „Prime“ Status ausgezeichnet. Verstöße gegen Ausschlusskriterien wurden nicht festgestellt.

ESG-Güte

Sterne 5 von 6

Ausschüttungsgüte

Sterne 4 von 6

Performancegüte

Sterne 4 von 6

Informationsgüte

Sterne 4 von 6

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Der Fonds im QualiS360-Check

QualiS360-Check Hamburger Stiftungsfonds

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

 

Was ist ein stiftungsgeeigneter Fonds?

Den einen passenden stiftungsgeeigneten Fonds gibt es nicht, auch nicht wenn er ‚Stiftung‘ im Namen trägt. Stiftungsgeeignet wird ein Fonds dadurch, dass er für eine seitens der Stiftung definierte Aufgabe ein Leistungsmerkmal mitbringt, über das diese Aufgabe gelöst werden kann.

 

Wie finde ich den passenden Fonds für mein Stiftungsvermögen?

Stiftungen sollten sich zu der von ihr gestellten Aufgabe verschiedene Leistungsmerkmale eines Fonds in der Historie anschauen. Die Wertentwicklung des Fonds pro Jahr seit Auflage, die Ausschüttung des Fonds seit Auflage, die tatsächlichen Drawdowns und durchschnittlichen Kosten (TER) seit Bestehen des Fonds. Im Abgleich damit lässt sich prüfen, ob ein Fonds zur gestellten Aufgabe passt – oder eben nicht.

 

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von Tobias Karow und Stefan Preuß verfasst.

Zurück zum Club der 25
Zurück zur Starteite
Zu den Stiftungsfonds-Gedanken
stiftungsmarkplatz.eu - Stiftungsexperten
Stiftungsmarktplatz
vtfds2022