HP&P Stiftungsfonds

ISIN: DE000A2QCXF7 –
www.hpp-vermoegensverwaltung.de

Das sagt die FondsFibel-Redaktion zum Fonds

Der HP&P Stiftungsfonds ist ein modern aufgesetzter stiftungsgeeigneter Fonds, der das „Thema Aktie“ vermögensverwalterisch und damit auch stiftungsnah interpretiert. Der Fonds geht ins sechste Jahr seines Bestehens, hat seit Auflage gezeigt, dass er ausschüttungsstark ist, das Ausschüttungsziel von 3% p.a. also konsistent zu liefern in der Lage ist. Das Ausschüttungsprofil bzw. die Ausschüttungspolitik zeigt, dass Stiftungsbelange bei der Auflage des Fonds im Fokus standen, was auch durch die aufgebaute Ausschüttungsreserve unterfüttert wird. Das Fondskonzept ist durch das Absicherungskonzept als auf der Höhe der Zeit anzusehen, für Mischfonds-zentrierte Fondsportfolien von Stiftung ergeben sich mit dem Fonds Möglichkeiten, das Portfolio anders zu akzentuieren, und gleichzeitig das für viele Stiftungen obligatorische Ausschüttungsprofil beizubehalten. Was wir sehr schätzen: den äußerst detailreichen Austausch zum Fonds.

Das Fondskonzept in den Worten des Anbieters – die drei Kernpunkte

Der HP&P Stiftungsfonds beantwortet die zentrale Frage vieler Stiftungen: Wie lassen sich verlässliche ordentliche Erträge erwirtschaften, ohne das Stiftungsvermögen dem vollen Aktienmarktrisiko oder aber dem Anleiherisiko auszusetzen? Der Fonds investiert dazu nahezu vollständig in dividendenstarke Aktien der Eurozone und sichert gleichzeitig einen Großteil des Aktienmarktrisikos ab. Die Stiftung vereinnahmt so die Dividenden des kompletten Aktienportfolios, trägt aber nur einen Bruchteil des Aktienmarktrisikos (im langfristigen Durchschnitt approximativ 25%).

Die drei Kernpunkte des Konzepts:

Volle Dividende, ein Viertel des Marktrisikos: Ordentliche Erträge aus einem zu nahezu 100% investierten Dividendenportfolio bei systematischer Absicherung eines Großteiles des Marktrisikos – ohne Zins- und ohne Währungsrisiken.
Systematische Multi-Faktor-Selektion: Die Titelauswahl erfolgt regelgebunden anhand der bewährten HP&P-Multi-Faktor-Strategie (u. a. Qualität, Momentum, geringes Risiko, Analysten-Ratings, Aktienrückkäufe). Nur Unternehmen, die ganzheitlich überzeugen, gelangen in das rund 50 Titel umfassende Portfolio.
Ausschüttungsorientierung: Ein vorgelagerter Filter stellt sicher, dass die Titel dem Ausschüttungsziel von über 3% pro Jahr auf Portfolioebene nicht widersprechen.

Das FondsFibel-Prädikat

Ziel-Quoten der Asset Allocation

Was eine Stiftung unbedingt zum Fondskonzept wissen muss

Der Fonds wurde gezielt für die Bedürfnisse von Stiftungen konzipiert: planbare, attraktive jährliche Ausschüttungen bei gleichzeitigem Fokus auf den Kapitalerhalt nach Ausschüttung. Anders als klassische defensive Mischfonds erreicht der Fonds sein defensives Profil nicht über Anleihen, sondern über die Absicherung eines vollständigen Aktienportfolios – er ist damit unabhängig vom Zinsänderungsrisiko. Da ausschließlich in Aktien der Eurozone investiert wird, bestehen zudem keine Währungsrisiken.

Wichtig zu wissen ist auch: Als Aktienfonds profitiert der Fonds von der steuerlichen Teilfreistellung in Höhe von 30%. Die Wertentwicklung folgt nicht eins zu eins dem Aktienmarkt – in stark steigenden Märkten nimmt der Fonds bewusst nur einen Teil der Bewegung mit, dafür federt die Absicherung Rückschläge deutlich ab. Beispielhaft erzielte der Fonds im Jahr 2025 annähernd die Performance des Aktienindex bei etwa der halben Volatilität. Der empfohlene Anlagehorizont beträgt mindestens vier Jahre. Für steuerbefreite Stiftungen steht mit der S-Tranche eine kostengünstige eigene Anteilklasse zur Verfügung.

Was muss ich als Stiftung zur Ausschüttungspolitik des Fonds wissen?

Ausschüttungsziel:
Der Fonds strebt eine Ausschüttung von mindestens 3% pro Jahr an. Dieses Ziel wurde seit Auflage im November 2020 in jedem Jahr erreicht oder übertroffen. Die jüngste Ausschüttung erfolgte am 17. Februar 2026 mit 3,30 Euro je Anteil (über 3%) einheitlich für die Anteilklassen A, R und S.

Ausschüttungspolitik und Ausschüttungsreserve:
Die Ausschüttungspolitik ist auf Verlässlichkeit ausgelegt: Angestrebt werden hohe ordentliche Erträge von über 3% pro Jahr, gespeist aus den Dividenden des nahezu vollständig investierten Aktienportfolios und realisierten Kursgewinnen. Ein Vorfilter in der Titelselektion stellt sicher, dass die Portfoliounternehmen dieses Ausschüttungsziel tragen. Es besteht derzeit eine signifikante Ausschüttungsreserve im Fonds. Eine Garantie ist damit nicht verbunden – bislang wurde das Ziel jedoch in jedem Jahr erfüllt.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Uwe Braun
Vermögensverwalter
Telefon: +49 (611) 999 66 33
Mobil: +49 (173) 706 1240
E-Mail: braun@hpp-vermoegensverwaltung.de

Marc Ospald
Head of Equities & Liquid Alternatives
Telefon: +49 (611) 999 66 22
E-Mail: ospald@hpp-vermoegensverwaltung.de

Zu den Leistungsdaten des Fonds

Performancedaten
Seit Auflage A-Tranche (23.11.2020) +22,4% |3 Jahre: ca. +40,1% | 12 Monate: ca. +10,4% +++ Volatilität (3 Jahre): rund 6 bis 7% +++ Sharpe Ratio (3 Jahre): ca. 1,2 +++ Hinweis: Tagesaktuelle Performancedaten aller drei Anteilklassen stellt Universal-Investment über den Fondsfinder (fondsfinder.universal-investment.com) bereit; monatlich kommentiert das HP&P Fondsupdate die Entwicklung transparent – einschließlich der größten Gewinner und Verlierer im Portfolio.

Maximaler Drawdown seit Auflage und Aufholdauer
Der schwierigste Abschnitt seit Auflage war die Marktphase 2022/2023: Der breite Zins- und Aktienmarktschock 2022 sowie der für das Portfolio ungünstige Size-Effekt (Nebenwerte-Exposure) führten zu einem zwischenzeitlichen Rückgang, der in der Spitze bei rund 22% lag. In den Folgejahren wurde dieser Rückgang vollständig aufgeholt. Recoveryzeit = 382 Handelstage

Kosten, TER und Ausgabeaufschlag
Die Kostenstruktur ist bewusst stiftungsfreundlich gestaltet – insbesondere in der eigens aufgelegten S-Tranche, die ohne Ausgabeaufschlag und ohne Performancegebühr auskommt. Ausgabeaufschläge werden von Habbel, Pohlig und Partner nicht erhoben, können aber über den jeweiligen Orderweg anfallen.

Tranchen – eigene Anteilklasse für Stiftungen
Ja. Der Fonds bietet drei Anteilklassen, darunter mit der S-Tranche (ISIN DE000A2QCXF7, aufgelegt am 20. Januar 2021) eine exklusiv für steuerbefreite bzw. steuerbegünstigte Körperschaften konzipierte Anteilklasse. Sie kombiniert eine reduzierte Verwaltungsgebühr von 0,90% p. a. mit dem vollständigen Verzicht auf Ausgabeaufschlag und Performancegebühr – Stiftungen investieren damit zu spürbar günstigeren Konditionen als in den frei zugänglichen Anteilklassen A und R. Eine Mindestanlagesumme besteht nicht.

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Der Fonds im QualiS360-Check

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

Ausschüttung & Performance

Zur Erklärung – so hilft die Heat Map „Ausschüttung & Performance“:
Stiftungen beurteilen einen Fonds im Kern oft nach den Kriterien Ausschüttungen und Performance. Ein Fonds, der diese beiden Kernleistungsdaten gut bis sehr gut zusammenbringt, ist oberhalb einer von links oben nach rechts unten gedachten Diagonale angesiedelt (ersichtlich anhand des Punktes). Suchen Stiftungen also Fondsbausteine für ihr Fondsportfolio, kann diese Betrachtung eine einfache Analyse- und Entscheidungshilfe sein. Auch als Kriterium für die Anlagerichtlinie taugt diese Betrachtung durchaus.

Was muss ich zum Fondsberater wissen?

Habbel, Pohlig & Partner ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Sitz in Wiesbaden und rund 30 Jahren Erfahrung. Das Haus betreut vermögende Privatpersonen sowie institutionelle Kunden – darunter Unternehmen, Verbände, Vereine, Kirchen, soziale Einrichtungen und insbesondere Stiftungen – und verwaltet über 600 Mio. EUR. Die im Stiftungsfonds eingesetzte Multi-Faktor-Strategie kommt in allen hauseigenen Aktienfondsstrategien erfolgreich zum Einsatz ( > 250 Mio. Euro).

Gibt es eine Übersicht zu den FondsFacts?

	A-Tranche	R-Tranche	S-Tranche (nur für steuerbefreite Stiftungen)
ISIN / WKN	DE000A2QCXE0 / A2QCXE	DE000A3C92Q3 / A3C92Q	DE000A2QCXF7 / A2QCXF
Auflagedatum	23.11.2020	01.04.2022	20.01.2021
Verwaltungsgebühr p. a.	1,05 %	1,05 %	0,90 %
Verwahrstellenvergütung	bis zu 0,1 %	bis zu 0,1 %	bis zu 0,1 %
Ausgabeaufschlag	2 %	3 %	0 %
Performancegebühr	bis zu 10 %*	bis zu 10%*	keine
Mindestanlage	keine	keine	keine
Ertragsverwendung	ausschüttend	ausschüttend	ausschüttend

* bis zu 10% der erwirtschafteten Rendite oberhalb einer Performance von 2% – und nur bei Erreichen eines neuen Höchststands (High-Watermark-Prinzip).

Die Analysen der Fonds für den Club der 25 wurden von der FondsFibel-Redaktion kuratiert.

RECHTLICHER HINWEIS
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