Neu im Stiftungsfonds-Kosmos
Reichmuth Next Gen Mobility
Diversifikation mit realen Vermögenswerten
ISIN: ohne, Einstufung nach Art. 8 der Offenlegungsverordnung
Typ: Closed-ended SICAV-RAIF Fonds, Mindest-Invest 1 Mio. EUR
Text: FondsFibel-Redaktion, Lesezeit: 6min30
Einführende Einschätzung der FondsFibel-Redaktion
Der Next Gen Mobility Fonds ermöglicht institutionellen Investoren, insbesondere Stiftungen, den Zugang zu einem diversifizierten Portfolio im Bereich Transport-, Mobilitäts- und Logistikinfrastruktur. Damit wird eine Beteiligung an langfristigen Infrastrukturinvestitionen in einem strukturell wachsenden und realwirtschaftlich geprägten Marktsegment geschaffen. Der Fonds kann einerseits die Rolle als diversifizierende Infrastrukturkomponente im Gesamtportfolio ausfüllen, als auch die interne Streuung über verschiedene, voneinander unabhängige Wertschöpfungsketten innerhalb des Mobilitätssektors. Letzteres dürfte für Stiftungen von Belang sein, die bereits eine Infrastrukturquote in ihren Alternativen Anlagen aufgebaut haben. Das mögliche Diversifikationsmoment dürfte für viele Stiftungsportfolien hoch sein.
Teilen Sie diesen Artikel
1) Beschreiben Sie das Fondskonzept in eigenen Worten, welches sind die drei Kernpunkte des Fondskonzepts?
Der Next Gen Mobility Fonds ist als Luxemburger SICAV-RAIF strukturiert und ermöglicht institutionellen Investoren, insbesondere Stiftungen, den Zugang zu einem diversifizierten Portfolio im Bereich Transport-, Mobilitäts- und Logistikinfrastruktur. Damit wird eine Beteiligung an langfristigen Infrastrukturinvestitionen in einem strukturell wachsenden und realwirtschaftlich geprägten Marktsegment geschaffen.
2) Was muss ich als Stiftung unbedingt zum Fondskonzept wissen?
Die Anlagestrategie verfolgt einen aktiven Plattformansatz und investiert in operative Unternehmen mit identifizierten Wachstums- und Wertsteigerungspotenzialen. Durch den gezielten Ausbau dieser Plattformen sowie die Ergänzung um stabile Core- und Core+-Infrastrukturinvestitionen wird ein diversifiziertes Portfolio angestrebt. Das Ziel-Risiko-Rendite-Profil liegt im Bereich Core+ / Value-Add.
Der geografische Fokus liegt auf Europa, insbesondere auf politisch, regulatorisch und wirtschaftlich stabilen Märkten. Der Fonds ist als Closed-End-Fonds mit einer Laufzeit von 10+2+1 Jahren konzipiert. Die Investitionen erfolgen über Eigenkapital und eigenkapitalähnliche Instrumente. Der Fonds berichtet gemäß Artikel 8 der SFDR.
3) Warum ist das Investmentthema attraktiv?
Der Ausbau und die Modernisierung der europäischen Transportinfrastruktur sind zentrale Voraussetzungen für eine klimafreundliche Transformation der Realwirtschaft. Der Verkehrssektor steht dabei vor der Aufgabe, wachsende Mobilitäts- und Logistikanforderungen mit einer deutlichen Reduktion der CO₂-Emissionen zu verbinden.
Die europäische Verkehrspolitik setzt einen klaren langfristigen Rahmen für die Dekarbonisierung des Mobilitätssektors. Der Verkehrssektor verursacht derzeit rund ein Viertel der Treibhausgasemissionen in der EU, mit zuletzt weiterhin steigender Tendenz. Vor diesem Hintergrund verfolgt die EU mit ihrer „Sustainable and Smart Mobility Strategy“ das Ziel, die verkehrsbedingten Emissionen bis 2050 um 90 % zu reduzieren.
Die daraus abgeleitete Verlagerung von Verkehrsströmen von der Straße auf energieeffiziente Verkehrsträger wie Schiene und Wasserstraße erfordert erhebliche Investitionen in entsprechende Infrastruktur und Betriebsmittel. Insbesondere der Ausbau und die Modernisierung des Schienenverkehrs stellen dabei einen zentralen Umsetzungspfad der europäischen Klimastrategie dar.
Für langfristig orientierte Investoren entsteht dadurch ein durch regulatorische Ziele gestütztes Nachfrageumfeld für Transportinfrastruktur.
4) Wie werden im Fonds Entscheidungen getroffen, von einer Einzelperson oder von einem Team?
Der Investmentansatz von Reichmuth Infrastructure basiert auf der Identifikation attraktiver Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Transport, Mobilität und Logistik. Durch das langjährige Netzwerk des Investmentteams sowie die enge Vernetzung innerhalb der relevanten Industriesegmente erhält der Fonds Zugang zu ausgewählten, häufig nicht öffentlich ausgeschriebenen Transaktionen.
Die Auswahl der Beteiligungen erfolgt im Rahmen eines strukturierten Analyse- und Due-Diligence-Prozesses. Bereits vor einer Investition werden Potenziale zur operativen und strategischen Weiterentwicklung der Unternehmen und Infrastruktur-Assets identifiziert. Im Fonds wird ein aktives Management verfolgt.
Das Team verfügt über langjährige Erfahrung im Aufbau und der aktiven Weiterentwicklung entsprechender Infrastrukturplattformen. Der Fonds adressiert ein Zielvolumen von 500 Mio. EUR. Die laufende Pipeline umfasst unter anderem Beteiligungsmöglichkeiten in Fährbetriebe in Frankreich, Betreiber eines intermodalen Terminals in Italien sowie Betreiber und Vermieter von Infrastruktur- und Transportassets in Europa.
5) Was muss ich als Stiftung grundsätzlich zur Ausschüttungspolitik des Fonds wissen? Existiert eine Ausschüttungsreserve, wenn ja für wie viele Jahre?
Der Fonds strebt über die Laufzeit eine durchschnittliche Ausschüttungsrendite von ca. 5–6 % p.a. an. Die Ausschüttungen erfolgen typischerweise nach Abschluss der Investitionsphase, sobald der Portfolioaufbau weitgehend abgeschlossen ist und die zugrunde liegenden Beteiligungen stabile operative Cashflows generieren.
6) Wie hoch sind die Kosten des Fonds, die TER? Fällt ein Ausgabeaufgeld/Ausgabeaufschlag an?
Die Managementgebühr ist abhängig von der Höhe der Kapitalzusage der Investoren und wird entsprechend gestaffelt. Ergänzend fällt eine erfolgsabhängige Vergütung (Performance Fee) in Höhe von 15 % auf die erzielte Mehrertragskomponente oberhalb einer Hurdle Rate von 7 % an.
Nachfolgende Closings werden über einen Equalisation-Mechanismus gleichgestellt, sodass alle Investoren anteilig an sämtlichen Fondsinvestitionen partizipieren. Im Rahmen dieses Ausgleichs erfolgt eine True-up-Komponente in Höhe von 7%, die den bestehenden Investoren für die frühzeitige Kapitalbereitstellung zugutekommt.
Die Management Fee wird ausschließlich auf das tatsächlich investierte Kapital erhoben und nicht auf zugesagte, noch nicht abgerufene Commitments.
7) Was muss ich als Stiftung über die Laufzeit des Fonds wissen?
Der Fonds ist als langfristige Kapitalanlage konzipiert, bei der eine Rückführung des investierten Kapitals grundsätzlich erst am Ende der vorgesehenen Laufzeit erfolgt. Die Investoren sollten daher die langfristige Kapitalbindung als wesentlichen Charakter der Strategie berücksichtigen.
Die reguläre Fondslaufzeit beträgt 10 Jahre. Gemäß Fondsdokumentation bestehen darüber hinaus Verlängerungsoptionen von 2+1 Jahren, um eine geordnete Verwertung und Optimierung des Portfolios sicherzustellen.
8) Die Einsatzgebiete des Fonds
9) Der Reichmuth Next Gen Mobility im QualiS360-Check
Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter: QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept).
Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.
10) Wer kann mir Fragen zum Fonds beantworten, wer steht einer Stiftung als Ansprechpartner zur Verfügung?
Julian Börner
Leiter Fundraising & Client Solutions Deutschland
T. +49 (151) 5908 9885
E. julian.boerner@reichmuthco.de
RECHTLICHER HINWEIS
Die FondsFibel für Stiftungen & NPO wird durch die stiftungsmarktplatz.eu GbR veröffentlicht. Verantwortlich für den Inhalt ist Tobias Karow. Die Redaktion hat die Quellen der Informationen sorgfältig ausgewählt, übernimmt für die Richtigkeit der gemachten Angaben jedoch keine Haftung. Die in der FondsFibel für Stiftungen & NPOs und auf www.fondsfibel.de gemachten Angaben dienen der Information bzw. der Darstellung und stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die Redaktion übernimmt ferner keine Haftung für ungefragt eingesendete Textmanuskripte, sonstige Veröffentlichungen oder Grafikmaterial. Sofern Artikel aus der FondsFibel für Stiftungen & NPOs für elektronische News- oder Presseveröffentlichungen verwendet werden sollen, können die dafür erforderlichen Rechte bei stiftungsmarktplatz.eu erworben werden.
