BONVENTURE BV5

Mit dem BV5 bietet sich Stiftungen die Möglichkeit, Teile ihres Vermögens als Kapital für den Wandel einer inklusiveren und energiegerechten Welt bereitzustellen. Neben einer marktüblichen Rendite für Private Equity-Fonds verspricht BONVENTURE zudem durch den klaren Impact-Fokus einen Social Return on Investment. Impact Kennzahlen zu vorher festgelegten KPIs werden extern geprüft.

Bei Investitionen in Private Markets kommt der Auswahl des Managers entscheidende Bedeutung zu. Vor allem der Track-Record und der Zugang zu den wirklich attraktiven Assets im definierten Anlagekosmos entscheiden über die Qualität des Anbieters und damit des Invests. BONVENTURE zählt zu den Pionieren des Impact Investing in Kontinentaleuropa. Während mehr als 20 Jahren, in denen bislang vier Impact-Fonds erfolgreich gemanagt wurden, wurden Netzwerk und Reputation aufgebaut. Mit mehr als 60 Investments zeigt BONVENTURE bis heute, dass marktübliche Renditen und gesellschaftlicher und ökolgischer Impact sich nicht ausschließen, sondern miteinander vereinbar sind. Die Erfahrung und das gewonnene Wissen der letzten 20 Jahre in der Branche kommen nun bei Konzeption und Aufbau des neuesten Fonds BV5 zum Tragen.

BONVENTURE hat sich auf Investitionen in vier klar definierten Bereichen fokussiert: Digitale Gesundheit, Gleichstellung und Bildung, Klima und Natur sowie nachhaltiger Konsum bilden den Kern-Anlagekosmos von BONVENTURE. Die Themen sind unterschiedlich, aber strategisch verknüpft durch gemeinsame Ziele wie mehr Teilhabe, Chancengleichheit und nachhaltigeres Wirtschaften.

Das bedeutet im Einzelnen: Befähigung von Menschen, gute Gesundheit zu erlangen mit Fokus auf Barrierefreiheit, Innovation und Bezahlbarkeit von Gesundheitsmaßnahmen; Verringerung von Ungleichheiten und Verbesserung von Bildung und sozialem Zusammenhalt; Schutz des Ökosystems durch saubere Energie und Dekarbonisierungslösungen sowie Verbesserung der Produktion, Nutzung und Entsorgung von Waren und Dienstleistungen, etwa durch Kreislaufwirtschaft. Dabei wird ein partnerschaftliches Zusammenarbeiten mit den Targets realisiert, um wirkungsorientierte GründerInnen über die Bereitstellung von Kapital hinaus zu unterstützen. Wenn man so will ein Invest-/Impact-Ökosystem, das Startups von der Expertise des Investmentteams profitieren lässt. Gleichzeitig werden Investoren über institutionalisierte Dialogangebote eingebunden.

Der nun aufgelegte Fonds ist der 5. aus dem Hause BONVENTURE, daher der sinnige Name BV5. Als Fondsvolumen werden bis zu 100 Mio. EUR angestrebt und somit das Doppelte des BV4. Grundsätzlich kann in alle Länder der EU27 investiert werden, der deutschsprachige DACH-Raum wird aber den Schwerpunkt bilden. Als Zielportfolio nennt BONVENTURE eine gut diversifizierte Zusammenstellung von 15 bis 20 Impact-Startups. BONVENTURE investiert typischerweise einen Teil in der späten Seed- oder Series-A-Phase als Lead- oder Co-Investor und reserviert Kapital für Folgeinvestitionen, um erfolgreiche Portfoliounternehmen in späteren Wachstumsrunden weiter zu begleiten.

Die Laufzeit beträgt 10 Jahre mit den üblichen Verlängerungsoptionen, etwa bei suboptimalen Verkaufsbedingungen. Als Mindestinvest ruft BONVENTURE 500.000 EUR auf, für Stiftungen werden aber nach Absprache kleinere Tickets ermöglicht.

In der aktuellen Einwerbungsphase des Fonds besteht für Investoren naturgemäß keine Gewissheit über einzelne Unternehmen, in die das Management investieren wird. Dennoch besteht eine gewisse Visibilität, denn die Art und Qualität der Ziel-Unternehmen lehnt sich an die bisherigen Invests der Vorgängerfonds an und ergibt sich aus den Investmentkriterien, die neben harten Faktoren auch Soft Skills wie den Mindset der GründerInnen (zum Beispiel Impact als intrinsische Motivation) analysieren.

Ein Beispiel ist das Impact Startup Specialsitter. Kinder und Jugendliche mit psychischen oder körperlichen Einschränkungen benötigen oft eine umfassende Betreuung, die häufig von Familienmitgliedern übernommen wird. Specialsitter, 2015 in Berlin gegründet, bietet zugeschnittene Unterstützung für diverse Betreuungssituationen, von der Alltagsbegleitung im Kindergarten oder in der Schule über die Nachmittagsbetreuung zu Hause bis hin zur Krisenbegleitung für Jugendliche und zur medizinischen Versorgung. BONVENTURE ist seit 2023 investiert. Heute unterstützt Specialsitter mehr als 2.000 Familien mit mehr als einer Millionen Betreuungsstunden an 17 Standorten in Deutschland.

Kommt es zu einer Notsituation, können ältere Menschen mit dem Gardia-Notrufarmband jederzeit und überall Hilfe rufen, ohne auf einen fest installierten Notrufknopf angewiesen zu sein. Das Armband erkennt Stürze automatisch und setzt eigenständig einen Notruf ab. Dadurch verkürzt sich die Zeit, bis Hilfe eintrifft, und das Risiko schwerer Folgeschäden sinkt deutlich. Gardia wurde 2019 gegründet, BONVENTURE ist seit 2024 investiert. Das Unternehmen beschäftigt mittlerweile rund 30 Mitarbeitende und hat seinen Sitz in Soest.

FENECON, 2011 in Niederbayern gegründet, entwickelt Lithium-Stromspeichersysteme für Anwendungen vom Einfamilienhaus bis hin zu Gewerbe-, Industrie- und Netzlösungen. Dabei kommen auch gebrauchte E-Auto-Batterien und Ersatzbatterien zum Einsatz. Die dezentralen Speicher tragen im Rahmen der Energiewende zur Netzstabilität bei. Mit dem Open-Source-Energiemanagementsystem „OpenEMS“ können sowohl private als auch gewerbliche Stromerzeuger ihre Anlagen steuern. BONVENTURE stieg 2018 ein und profitierte von den hohen Wachstumsraten des Energiespezialisten, der zwischen 2018 und 2022 pro Jahr den Umsatz jeweils mehr als verdoppelte und dabei hochprofitabel wuchs.

Transparente Daten, das Verständnis von Zusammenhängen und der auch quantitativ zu bemessende Nachweis der Wirksamkeit bilden die Grundlage für glaubhaften Impact. BONVENTURE hat über zwei Jahrzehnte ein hohes Niveau der Messbarkeit durch Wirkungsanalyse entwickelt, Investoren können durch die Berichterstattung über Wirkungs-KPIs die tatsächliche Zielerreichung nachvollziehen, die durch externe Impact-Audits geprüft werden. Wie sieht das ganz konkret aus? Am Beispiel Gardia wurden 4 KPIs definiert: Wie viele Armbänder wurden verkauft? Wie viele genutzt? Wie viele Stürze wurden detektiert? Und um welchen Faktor wurde die Lebenszeit der Kunden verlängert? Daraus lässt sich Impact quantifizieren, und auch der übergeordnete Zusatznutzen wie eingesparte Gesundheitskosten für die Gemeinschaft oder längeres selbstbestimmtes Leben für Senioren und andere Sturzgefährdete.

Für Stiftungen bietet sich mit dem BV5 die Möglichkeit, mit einem machbaren Ticket von Beginn an in einen Private Equity-Fonds zu investieren, damit das Gesamtportfolio zu diversifizieren und eine langfristige Einkommensquelle hinzuzufügen. Die Vereinnahmung der Komplexitäts- und der Illiquiditätsprämie bedingt dabei zu akzeptieren, dass zur konkreten, zukünftigen Zusammensetzung des Fonds ebenso wie zu dessen Ausschüttungsprofil zum jetzigen Zeitpunkt naturgemäß keine Aussagen getroffen werden können. Die Investmentkriterien sowie der Track-Record der bisherigen vier Fonds geben aber deutliche Hinweise auf Ausrichtung und Ertragschancen.