W&S Stiftungsfonds

ISIN: ISIN: DE000A2PE1B6 – www.werteundsicherheit.com

Das sagt die FondsFibel-Redaktion zum Fonds

Mit dem W&S Stiftungsfonds haben Stiftungen ein Konzept auf dem Tisch, das sehr Vieles von dem vereint, was ein Kapitalanlagekonzept für eine Stiftung heute beinhalten muss. Der W&S Stiftungsfonds konzentriert sich auf den Faktor Ausschüttungen, der Ausschüttungspfad ist seit mehreren Jahren aufwärtsgerichtet. Das Konzept fußt auf der Idee, zwischenzeitliche Wertverluste (=Draw Downs) eng einzugrenzen, womit für Stiftungsverantwortliche das „Schmerzlevel“ gering gehalten werden soll. Der Fonds beweist zudem, dass er performant ist in Zeiten, in denen die Börsen sich im Hausse-Modus befinden. Das liegt sicherlich am für einen Stiftungsfonds überproportional hohen Aktienanteil, spannend ist, dass der Vergleichsmaßstab für den Fonds ein Portfolio ist, dass zu je 50% aus europäischen Aktien und Unternehmensanleihen besteht. Für Stiftungen ist der Fonds damit eine Möglichkeit, strukturell aus dem 70zu30-Standard-Stiftungsfonds-Universum herauszufinden.

Das Fondskonzept – die drei Kernpunkte

Der Fonds führt den Namen Werte & Sicherheit – Nachhaltiger Stiftungsfonds und verfolgt das Ziel, einen soliden und konstanten Wertzuwachs für Ausschüttungen bei stark verminderter Volatilität im Vergleich zu den gängigen Indizes zu erreichen. (Der Fonds ist ein Mischfonds, der europ. Aktien und Unternehmensanleihen seines Investitionsziele nennt. Anm.d.Red.)

Im Rahmen des Investmentprozesses werden substanzstarke Firmen mit einem nachhaltigen Geschäftsmodell, das Umsatz- und Ergebnisresilienz in konjunkturellen Schwächephasen gewährleistet, identifiziert. Verschiedene Faktoren dienen als Leistungsnachweise und induzieren auch in schwierigen Marktphasen eine stabile Entwicklung des Unternehmens. (sprich: Her wird noch in Einzelaktien investiert. Anm.d.Red.)

Der Fonds verbindet die Anforderungen von Stiftungen neben auskömmlichen Ausschüttungen einen langfristigen Vermögenserhalt zu gewährleisten mit dem Thema Nachhaltigkeit. Um dies zu erreichen, setzt die W & S Portfoliomanagement GmbH auf einen wissenschaftlich basierten Selektionsprozess. Der Anlagebeirat fungiert als Impulsgeber und Überwachungsorgan für das Investmentvermögen. Zum Anlagebeirat gehören Schwester Josefine, die Generaloberin des Klosters Brandenburg, Privatbankier Christian Sperrer vom Bankhaus Sperrer aus Freising, Professor Daniel Schallmo, Dr. Jörg Munzig und Hochschulprofessor Thomas Schempf, der als strategischer Berater von Stiftungen und Ordensgemeinschaften. (Zur Strategie des Fonds existiert ein Reflexionsgremium. Anm.d.Red.)

Das FondsFibel-Prädikat

Ziel-Quoten der Asset Allocation

Was eine Stiftung unbedingt zum Fondskonzept wissen muss

Der Fonds wurde von der Ulmer Vermögensverwaltung Werte und Sicherheit auf den Weg gebracht, das Konzept ist damit keines von der Stange. Für den Fonds gilt, dass die Ausschüttungshistorie mittlerweile eine belastbare ist, dass die Wertentwicklung der vergangenen Jahre durchaus belegt, dass das Konzept in der Lage ist, ein positives Marktumfeld in positive Wertbeiträge umzumünzen. Ein Blick auf die Monatsergebnisse belegt zudem, dass das Ziel, gering-volatile Anlageergebnisse zu „produzieren“, in der Tat erreicht wurden. Für Stiftungen ist dies wichtig zu wissen, dass Monatsergebnisse dieser Art erzielt werden.

Die Analyse der Wertzuwächse seit 2019 zeigt ferner, dass der W&S Stiftungsfonds der Art nach als Basisbaustein für ein Portfolio taugt. Niedrige Draw Downs und die Fähigkeit, diese relativ rasch wieder aufzuholen, belegen diese Vermutung. Dass das Portfolio sich zudem wohltuend vom Kontext anderer Mischfonds abhebt, indem eben genau kein Klumpenrisiko aus US-Aktien besteht, ist für Stiftungen eine wichtige Information. Stiftungen investieren in den Fonds ab einem Anlagevolumen in Höhe von 100.000 EUR, sie investieren in einen noch kleinen Fonds, der nur Verwaltungsvergütung aber keine performance-abhängige Vergütung kennt.

Was muss ich als Stiftung zur Ausschüttungspolitik des Fonds wissen?

Ausschüttungsziel:
Die FondsFibel-Redaktion leitet aus den realisierten Ausschüttungen der vergangenen Jahre ein Ausschüttungsziel für den Fonds von 3% p.a. ab. In den vergangenen Jahren konnte diese Ziel solide erreicht werden. Der Ausschüttungspfad ist aufwärtsgerichtet, das heißt. Der Fonds konnte das Niveau der Auskehrungen zuletzt steigern.

Ausschüttungspolitik und Ausschüttungsreserve:
Auch beim W&S Stiftungsfonds ist die Ausschüttungspolitik auf Verlässlichkeit ausgelegt. Die Ausschüttungen sollen wenig schwanken, sie sollen in ihrer Substanz bewahrt werden, sie sollen wenig schwanken und Stiftungen damit Planungssicherheit für die Ausgabenseite „an die Hand geben“. Die letzten Zahlen als Maßstab nehmend gelingt dies, und es gelingt zunehmend besser. Dem Fonds dürfte es sogar gelingen, sukzessive eine Ausschüttungsreserve aufzubauen, wodurch sich die künftige Ausschüttungsgüte noch verbessert.

Ansprechpartner für Stiftungen & NPOs

Detlef Schumacher
Head of Sales
Telefon: + 49 (172) 69 99 970
E-Mail: detlef.schumacher@iconvest.eu

Zu den Leistungsdaten des Fonds

Performancedaten
Seit Auflage des Fonds verzeichnete das Sondervermögen zwei Jahre mit negativen Wertbeiträgen (2020 und 2022) +++ In allen anderen Jahren seit 2019 war die Wertentwicklung positiv +++ Die Jahre 2024 und 2025 schlossen mit Wertzuwächsen von 6,89% bzw. 10,48% ab +++ Der größte Wertzuwachs bezogen auf einen einzelnen Monat wurde in den Jahren 20924, 2025 und 2026 im Februar 2026 erzielt, mit einem Plus von 4,1%. Die Ausschüttung wurde bisher stets Anfang März eines Kalenderjahres vorgenommen.

Maximaler Drawdown seit Auflage und Aufholdauer
Schwierig war für den Fonds wie für viele auch das Jahr 2022, jedoch konnte das Konzept den großen Draw Downs widerstehen und bildete stattdessen einen Seitwärtskanal aus. Das Anlagejahr 2022 konnte schlussendlich sogar mit einem leichten Plus abgeschlossen werden. Diesen Lackmustest als Maßstab nehmend, lässt sich eine Fähigkeit des Konzepts ableiten, in schwierigen Marktphasen unterproportional unter Marktschwächen zu leiden.

Kosten, TER und Ausgabeaufschlag
Die Kostenstruktur teilt sich wie folgt. Als TER werden aktuell etwa 1,4% p.a. ausgewiesen, je nach Fondsvolumen kann sich diese Zahl noch verändern. Die Vergütung für das Verwalten des Fonds beträgt hiervon 1,22% p.a. Auf eine erfolgsabhängige Vergütung wird verzichtet, was Stiftungen zu schätzen wissen dürften.

Tranchen – eigene Anteilklasse für Stiftungen
Neben der genannten Tranche existiert für den Fonds ein I-Tranche, für institutionelle Anleger. Die ISIN hier lautet: DE000A3D75R4. Die Verwaltungsvergütung liegt hier etwas niedriger als bei der hier sonst referenzierten Tranche, dafür wird eine erfolgsabhängige Vergütung erhoben. Stiftungen müssen hier genau prüfen, welches Modell für sie das mittelfristig besser tragende ist, eine Abwägung zwischen den Tranchentypen gilt es in jedem Fall vorzunehmen.

Einsatzbereich des Fonds im Stiftungsportfolio

Der Fonds im QualiS360-Check

Zur Erklärung – so hilft QualiS360 Stiftungen bei der Fondsanlage weiter:
QualiS360 ist eine Vier-Quadranten-Matrix, die Stiftungen dabei unterstützt, Fonds im Hinblick auf die eigenen Anlageziele zu vergleichen und die sachgerechte Entscheidung zu einem Fonds gegenüber der Stiftungsaufsicht zu dokumentieren. Auch der Vergleich von Fonds untereinander wird aus Stiftungssicht vereinfacht. Die vier Quadranten zeigen, bei welchem Leistungsmerkmal der jeweilige Fonds die stärkste bzw. geringste Ausprägung zeigt. Betrachtet werden die aus Stiftungssicht relevantesten Sphären Ausschüttung (also die Güte des ordentlichen Ertrags), Wertentwicklung (hieran hängen potentielle Umschichtungserlöse), Risiko (übersetzt in die Fähigkeit zum Vermeiden von Drawdowns) und Nachhaltigkeit (gemeint ist ein authentisches Nachhaltigkeitskonzept). Die QualiS360-Matrix wurde in Zusammenarbeit mit stiftungscockpit.de entwickelt.

Ausschüttung & Performance

Zur Erklärung – so hilft die Heat Map „Ausschüttung & Performance“:
Stiftungen beurteilen einen Fonds im Kern oft nach den Kriterien Ausschüttungen und Performance. Ein Fonds, der diese beiden Kernleistungsdaten gut bis sehr gut zusammenbringt, ist oberhalb einer von links oben nach rechts unten gedachten Diagonale angesiedelt (ersichtlich anhand des Punktes). Suchen Stiftungen also Fondsbausteine für ihr Fondsportfolio, kann diese Betrachtung eine einfache Analyse- und Entscheidungshilfe sein. Auch als Kriterium für die Anlagerichtlinie taugt diese Betrachtung durchaus.

Was muss ich zum Fondsberater wissen?

Hinter dem Fonds steckt die W&S Portfoliomanagement, die in Ulm ansässig ist. Geschäftsführer ist Heribert Danner, der sich mit seinem Team seit 2006 mit quantitativen Anlagestrategien befasst. Hierbei wird Wert darauf gelegt, der praktisch unüberwindbaren Flut an verfügbaren Informationen und Daten mit datenbasierten Auswertungen begegnen zu können – und auf diese Weise Markt-Ineffizienzen ausnutzen zu können. Andererseits taugen solche Herangehensweise zum Reduzieren von Risiken, wodurch Portfoliokonstruktionen entstehen, die auch für Stiftungen spannend sein können. Das Team um Heribert Danner ist 7 Mitarbeiter stark, das Haus verwaltet mehr als 100 Mio. EUR an Vermögen, insgesamt werden 5 Fonds beraten.

RECHTLICHER HINWEIS
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